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Ganador del WSOP de 2002, nació en 1961 en el estado de Nueva York. Él empezó a jugar poker primero cuando era un estudiante en el Instituto de Tecnología de Massachusetts (ITM). Se graduó en 1983 (tiene un título en EESC). Varkonyi ha trabajado como banquero de inversión en Brooklyn, Nueva York, por muchos años antes de que empezará a participar en los torneos de poker.
Varkonyi, quien es ahora un profesional autoproclamado de semi poker, es mejor conocido por su increíble y sorprendente victoria en la Serie Mundial de Poker en 2002. Cuando, su compañero de poker , Phil Hellmuth, dijo que las probabilidades en contra de Varkonyi para ganar el título de campeón eran tan altas que si ganaba estaba dispuesto a afeitarse la cabeza. Después de que Varkonyi venciera a las probabilidades, Hellmuth mantuvo su promesa y sin pensarlo dos veces, se afeitó su cabeza por caridad.
La victoria de Varkonyi en el evento principal de 2002, fue sorprendente porque, en ese entonces, él estaba considerado como un recién llegado al mundo del poker profesional. Varkonyi empezó la última mano teniendo una dama de diamantes y un 10 de picas. Su oponente Julian Gardner tenía una jota de tréboles y un 8 de tréboles en su bolsillo. El flop dio una dama de tréboles, 4 de tréboles y 4 de picas. Varkonyi tenía ahora un par de damas, mientras que Gardner estaba a sólo un trébol de formar el flush. El turn trajo un 10 de diamantes y el river un 10 de tréboles. Aunque los dos oponentes tenían muy buenas manos, el full house de Varkonyi era sin duda alguna más fuerte que el flush de Gardner. Comentando sobre su juego durante el evento, Varkonyi dijo que jugó con muchas agallas y sin miedo. Y como premio a su intrepidez él se llevó el premio que rompió el récord, de 2 millones de dólares. Efectivamente, él fue el primer campeón del WSOP en recibir tanto dinero por la victoria en la mesa final.
El ganador del WSOP de 2002, vive ahora en Great Neck, Nueva York, con su esposa Olga, una de las líderes de fichas en el segundo día del evento principal del WSOP de 2005, y sus dos hijas. Él confesó que llamó a su primera hija Victoria por la Victoria tan inesperada en la Serie Mundial de Poker. Desde entonces, Varkonyi produce un video poker instruccional, "Wise Guys on Texas Hold 'em", (gente sabia en el Texas Hold 'em), presentando varios actores de la popular serie 'The Sopranos'. Además, Varkonyi ha participado en varios torneos de poker de caridad y ha ofrecido discursos sobre el juego. Actualmente, es miembro del equipo de jugadores célebres de la sala de online poker de InterPoker.